利空出清 国内低合金方管价格温和回涨

    今天开市，低合金方管价格大幅上涨，今日期螺强势拉涨，现货市场心态较好，现货价格出现了久违的整体大幅上涨的情况。另钢坯方面：10日午后唐山、昌黎钢坯续涨，现普碳方坯含税出厂3680元，今日累积涨50元。

   在美联储加息与继续加息的同时，人民银行则是“降准”与继续 “降准”。两大经济体的货币政策反方向变化，成为人民币贬值的一项重要因素。受到多种因素的影响，预计一段时间内人民币对美元汇率还会继续贬值，尽管人民币贬值可控，并不存在人民币大幅贬值基础。当然了，特朗普也不会同意人民币持续大幅贬值。

   人民币贬值，势必会提高铁矿石、煤炭、石油、天然气等冶炼原料与能源价格。而中国上述产品进口量又规模巨大，多数产品的进口依存度很高，因此，人民币贬值以及继续贬值，将会增加钢铁企业生产与物流成本。

   不仅如此，能源格局重大变化致使能源价格高位。今年以来，国际市场油气价格持续扬升，目前处于70美元/桶高位。最近美国制裁伊朗石油出口，以及委内瑞拉和利比亚石油产量下降，致使全球石油供求关系偏紧，有观点认为存在200万桶/日的供应缺口。为此美国要求沙特每日增产200万桶石油。但业内认为，沙特难以实现这一目标，每天增产100万桶都有困难。实际上，因为前段时期油气价格低迷，致使其投资萎缩，才使得现今油气供应不足。估计现有油气超出系统难以满足制裁伊朗后的供应缺口。由于缺乏新的供应来源，预计油气价格将进一步扬升。如果伊朗因此控制霍尔木兹海峡，全球油气供应系统还会出现更大混乱。

   钢铁全产业链都属于高耗能产业，低合金方管价格在某种程度上，就是能源价格的累积。国际市场油气价格的上涨，势必引发其它能源，如煤炭、焦炭、成品油、电力、物流费用，甚至食品价格的一起上涨，由此增加低合金方管的直接与间接成本。

   严格环保也会增加钢铁企业环保费用支出。严格环保，限制或取缔违规钢铁生产，是今年宏观调控的一个重要方面。众所周知，目前中国一些钢铁企业环保方面投入严重不足，低合金方管价格并未完全体现应有的环保成本，这是现阶段低合金方管价格扭曲，被低估的一个重要因素。随着环保力度的不断增强，下半年钢铁企业的环保支出(既有环保设备的运行费用)也会相应增加，从而提高生产中的吨钢环保成本。

  贸易战结束后利空出清，低合金方管市场情绪得到释放，电子盘开市，期货价格高开高走，收于3938元，较昨日涨75元。贸易商今日也小幅上调价格，市场交投氛围较为积极。此外，昨日又传唐山地区即将大限产消息(此消息尚未证实)，对于市场心态起到了振奋作用。不过市场毕竟处于淡季，下游需求的释放有限，价格难以形成大幅拉涨局面。从今日宝钢出台的8月份价格政策来看，基价维持不变。值得一提的是，由于热卷品种金融属性日渐增强，目前不少钢厂已经做了保值业务，钢厂端价格强势，即使淡季出厂价格未有松口，致使贸易商价格的底部支撑较强，明日低合金方管价格或仍以窄幅上涨可能性大。

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