中美贸易战前景难测成为厚壁方管最大不确定性

今年以来，宏观经济不确定性显著，由此加剧市场多空分歧，引发厚壁方管行情宽幅震荡，期螺主力合约高低价差达到千元/吨。预计下阶段不确定性继续存在，甚至还会加大，因此价格行情宽幅震荡依然。

由于美国特朗普政府反复无常，率先开火，中美贸易战开始转向真刀实枪。如果今后升级为“重炮互轰”，势必引发全球产业链混乱。搞得不好，世界经济将陷入衰退，需求大幅下降，由此形成厚壁方管市场最大利空，成为厚壁方管价格扬升的最大抑制因素，成为现阶段厚壁方管市场空头的“致命武器”。

另一方面，中美贸易战的凶险前景及惨重后果，也会使得贸易战双方进行克制，三思而后行，尤其是美国综合损失可能更大。因为在现阶段全球产业链分工体系中，美国等西方发达国家处于价值链高端，凭借技术优势与高附加值产品，获取大部分利润；而中国作为世界工厂“打工仔”，更多地是赚取微薄工资。打击中国商品出口，而更受伤的则是美国等西方国家的跨国企业，打击的是这些跨国公司的对美国出口。并因为缺乏体制优势，美国的“痛苦耐受时间”难以持久，这就不排除特朗普讹诈未成功后，有可能与中国重回谈判。所有这些，都构成了中美贸易战前景的不确定性。

不仅如此，中国外部需求形势因为“贸易战”恶化，还会引发决策部门努力扩大内部需求。外部需求形势越是严峻，其激发内需力度越大。一段时期以来，有关部门频频“放大招”，连续多次“降准”、降税等，都是出于“贸易战”风险应对，也不排除今年扩大财政赤字等，支持基建投资等内部需求。

应该说，稳住下半年基建投资还是具有条件的。主要是进入下半年后，地方债发行速度将会加快，基建投资面临的资金约束将得到一定程度缓解，从而使得基建投资大幅快速下滑的态势得到扭转，这将为厚壁方管市场带来需求动力。历史数据显示，5月份至8月份为地方债发行高峰期，截至5月底，地方债发行不足1万亿元，按照全年规划，下半年将会发行2.2万亿元。还有数据显示，6月份的发行规模已经开始增加。随着地方债供给规模逐步加大，且央行从7月5日起下调存款准备金0.5个百分点，将释放一定的流动性，基建资金来源压力将有所缓解。基建投资增速下滑局面将在一定程度上得到缓解，稳定住下半年的投资增速。

由此可见，中美贸易战的种种不确定多空因素题材的交替涌现显现，一定会成为资金炒作题材，市场参与者氛围与交易行为也会随之变换。在这种情况下，厚壁方管行情，尤其期货行情要想不宽幅震荡都很难。

上一新闻： 子弹上膛就绪就待厚壁方管市场何时发射

下一新闻： 大口径方管的生活应用分析